The exchange rate for any foreign currency depends on a multitude of factors reflecting economic and financial conditions in the country issuing the currency. One of the most important factors is the status of a nation’s balance-of-payments position. When a country experiences a deficit in its balance of payments, it becomes a net demander of foreign currencies and is forced to sell substantial amounts of its own currency to pay for imports of goods and services. Therefore, balance-of-payments deficits often lead to price depreciation of a nation’s currency relative to the prices of other currencies. For example, during most of the 1970s, 1980s, and into the 1990s, when the United States was experiencing deep balance-of-payments deficits and owed substantial amounts abroad for imported oil, the value of the dollar fell.

• Speculation

Exchange rates also are profoundly affected by speculation over future currency values. Dealers and investors in foreign exchange monitor the currency markets daily, looking for profitable trading opportunities. A currency viewed as temporarily undervalued quickly brings forth buy orders, driving its price higher vis-a-vis other currencies. A currency considered to be overvalued is greeted by a rash of sell orders, depressing its price. Today, the international financial system is so efficient and finely tuned that billions of dollars can flow across national boundaries in a matter of hours in response to speculative fever. These massive unregulated flows can wreak havoc with the plans of policymakers because currency trading affects interest rates and ultimately the entire economy.

• Domestic Economic and Political Conditions

The market for a national currency is, of course, influenced by domestic conditions. Wars, revolutions, the death of a political leader, inflation, recession, and labor strikes have all been observed to have adverse effects on the currency of a nation experiencing these problems. On the other hand, signs of rapid economic growth, improving government finances, rising stock and bond prices, and successful economic policies to control inflation and unemployment usually lead to a stronger currency in the exchange markets.

Inflation has a particularly potent impact on exchange rates, as do differences in real interest rates between nations. When one nation’s inflation rate rises relative to others, its currency tends to fall in value. Similarly, a nation that reduces its inflation rate usually experiences a rise in the value of its currency. Moreover, countries with higher real interest rates generally experience an increase in the exchange value of their currencies, and countries with low real interest rates usually face relatively low currency prices.

• Government Intervention

It is known that each national government has its own system or policy of exchange-rate changes. Two of the most important are floating and fixed exchange-rate systems. In the floating system, a nation’s monetary authorities, usually the central bank, do not attempt to prevent fundamental changes in the rate of exchange between its own currency and any other currency. In the fixed-rate system, a currency is kept fixed within a narrow range of values relative to some reference (or key) currency by governmental action.

National policymakers can influence exchange rates directly by buying or selling foreign currency in the market, and indirectly with policy actions that influence the volume of private transactions. A third method of influencing exchange rates is exchange control—i.e., direct control of foreign-exchange transactions.

Intervention of a central bank involves purchases or sales of the national money against a foreign money, most frequently the U.S. dollar. A central bank is obliged to prevent its currency from depreciating below its lower support limit. The central bank should buy its own currency from commercial banks oper­ating in the exchange market and sell them dollars in exchange. These trans­actions are effectively an open-market sale using dollar demand deposits rather than domestic bonds. Such transactions reduce the central bank’s domestic liabilities in the hands of the public. The ability of a foreign cen­tral bank to prevent its currency from depreciating depends upon its hold­ings of dollars, together with dollars that might be obtained by borrowing. Even if a national monetary authority has the foreign exchange necessary for intervention, its need to support its currency in the exchange market might be inconsistent with its efforts to undertake a more expansive mone­tary policy to achieve its domestic economic objectives.

Also I’d like to say a few words about currency sterilization. A decision by a central bank to intervene in the foreign currency markets will have both currency market and money supply effects unless an operation known as currency sterilization is carried out. Any increase in reserves and deposits that results from a central bank currency purchase can be “sterilized” by using monetary policy tools that absorb reserves. There is currently a great debate among economists as to whether sterilized central bank intervention can significantly affect exchange rates, in either the short term or the long term, with most research studies finding little impact on relative currency prices.

На валютный курс воздействуют факторы, отражающие состояние экономики данной страны: Показатели экономического роста (валовый национальный продукт, объемы промышленного производства и др.)

Состояние торгового баланса, степень зависимости от внешних источников сырья

Рост денежной массы на внутреннем рынке

Уровень инфляции и инфляционные ожидания

Уровень процентной ставки

Платежеспособность страны и доверие к национальной валюте на мировом рынке

Спекулятивные операции на валютном рынке

Степень развития других секторов мирового финансового рынка, например рынка ценных бумаг, конкурирующего с валютным рынком.

Деньги в чужой стране

Interest rates differential (разница процентных ставок)

JPI – 0,5%                                           GBP – 6.00%

В виде ценных бумаг:

T-bills (казначейские бумаги)

USA – Bonds UK – Gilts

Germany – Bunds Japan – JGB

USA – дефицит бюджета отрицательный

Japan – дефицит бюджета положительный

При этом Japan размещает основные средства в bonds USA около 60% объема рынка.

Центральный банк России размещает около 80% своих резервных средств также в bonds USA.

Фондовые индексы

DJIA –USA                   Nikkey – 225 – Japan

FTSE – 100 – UK             CAC – 40 – France

DAX – 30 – Germany       Hang Seng – HK (Гонг Конг)

Индекс Доу-Джонс (DJI)

Существует 4 индекса Доу-Джонса.

Промышленный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Industrial Average – DJIA) – простой средний показатель движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций. Промышленный индекс Доу-Джонса является самым старым и самым распространенным среди всех  показателей фондового рынка. Его состав не является неизменным: компоненты его могут изменяться в зависимости от позиций крупнейших промышленных корпораций в экономике США и на рынке, однако в современных условиях такие случаи довольно редки. В принципе на его составляющие приходится от 15 до 20% рыночной стоимости акций, котируемых на Нью-йоркской фондовой бирже. Этот индекс начисляется путем сложения цен включенных в него акций и деления полученной суммы на определенный деноминатор (который корректируется на величину дробления акций и дивидендов в форме акций, составляющих свыше 10% рыночной стоимости выпусков, а также на замещение компонентов и слияния и поглощения). Индекс Доу-Джонса котируется в пунктах. С недавнего времени на него появились фьючерсные контракты в Чикаго.

Транспортный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Transportation Average – DJTA) – средний показатель, характеризующий движение цен на акции 20 транспортных корпораций (авиакомпаний, железнодорожных и автодорожных компаний).

Коммунальный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Utility Average – DJUA) – средний показатель движения курсов акций 15 компаний, занимающихся газа – и электроснабжением.

Составной индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Composite Average – DJCA) – показатель, составляющийся на базе промышленного, транспортного и коммунального индексов Доу-Джонса.

Индекс “Стэндард энд пурз” (S&P)

Этот индекс публикуется независимой компанией “Стэндард энд пурз”. Он составляется в двух вариантах – по акциям 500 корпораций и по акциям 100 корпораций.

S&P – 500 представляет собой взвешенный по рыночной стоимости индекс акций 500 корпораций, которые представлены в нем в следующей пропорции: 400 промышленных корпораций, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний. В него включены в основном акции компаний, зарегистрированных на Нью-йоркской фондовой бирже, однако присутствуют также акции некоторых корпораций, которые котируются на Американской фондовой бирже и во внебиржевом обороте. Индекс представляет около 80% рыночной стоимости всех выпусков, котируемых на Нью-йоркской фондовой бирже. Этот индекс более сложный по сравнению с индексом Доу-Джонса, но он считается также более точным в силу того, что в нем представлены акции большего числа корпораций и акции каждой корпорации взвешиваются на величину стоимости всех акций, находящихся в руках акционеров. Фьючерсы и опционы по нему продаются на Чикагской товарной бирже.

S&P – 100. Индекс исчисляется на той же основе, что и индекс по акциям 500 корпораций, но состоит из акций корпораций, по которым существует зарегистрированные опционы на Чикагской бирже опционов. В основном это промышленные корпорации.

Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE Index)

Данный индекс представляет собой взвешенный по рыночной стоимости показатель движения курсов акций всех корпораций, зарегистрировавших свои бумаги на Нью-йоркской фондовой бирже, то есть, по сути, это показатель представляет собой среднюю цену на акцию по всем компаниям на Нью-йоркской фондовой бирже, взвешенный по рыночной стоимости акций каждой корпорации (с соответствующими корректировками по факторам дробления акций, слияний и поглощении). В отличие от индекса Доу-Джонса, который выражается в пунктах, индекс NYSE выражается в долларах. Операции с опционами по этому индексу осуществляются на самой Нью-йоркской фондовой бирже. Операции с фьючерсными контрактами осуществляются на Нью-йоркской бирже фьючерсов, которая является подразделением Нью-йоркской фондовой биржи.

Управление капиталом и торговая тактика

Заключайте сделку в направлении промежуточной тенденции.

При восходящей тенденции покупайте на краткосрочных падениях цен, при нисходящей продавайте на краткосрочных оживлениях.

Сохраняйте прибыльные позиции как можно дольше, вовремя закрывайте убыточные.

Пользуйтесь защитными стоп-приказами для ограничения возможных убытков.

Не поддавайтесь эмоциям. Составьте план своей работы на рынке.

Составив план, следуйте ему.

Не забывайте о принципах эффективного управления капиталом.

Диверсифицируйте свой портфель, но не забывайте о “золотой середине”.

Устанавливайте соотношение возможной прибыли и убытков не меньше, чем 3:1.

Добавляя позиции (выстраивая пирамиду), придерживайтесь следующих правил:

А) количество позиций на каждом последующем уровне должно быть меньше, чем на предыдущем;

Б) добавляйте только к прибыльным позициям;

В) никогда не добавляйте к убыточным позициям;

Г) располагайте стоп-приказ как можно ближе к безубыточному уровню (break-even point).

Никогда не вносите дополнительный гарантийный взнос для поддержания убыточных позиций, лучше сохранить остаточные средства.

Чтобы избежать требования о внесении дополнительного гарантийного взноса, следите за тем, чтобы остаток вложенных средств был не меньше 10 % от предписанного размера залога.

Сначала закрывайте убыточные позиции, затем прибыльные.

Если Вы не занимаетесь сверх краткосрочной торговлей, никогда не принимайте решений прямо в ходе торгов; это лучше делать, когда рынки закрыты.

Анализируя ситуацию, идите от долгосрочного графика к краткосрочному.

Используйте внутри дневные графики для более точного определения момента входа в рынок и выхода из него.

Освойте тонкости обычной “между дневной” торговли, прежде чем пытаться заниматься внутри дневной торговлей.

Старайтесь не прислушиваться к голосу так называемой житейской мудрости, не переоценивайте советы экспертов, которыми пестрит пресса.

Приучите себя не бояться оставаться в меньшинстве. Ничего страшного в этом нет; когда Ваша оценка верна, большинство других участников рынка, как правило, с ней не согласятся.

Навыки технического анализа приходят со временем. Набирайтесь опыта постепенно, не забывая поговорку: “Век живи, век учись”.

Стремитесь к простоте: сложные аналитические инструменты не всегда эффективны.

Общие замечания по управлению капиталом

Общая сумма вложенных средств не должна превышать 50% общего капитала.

Общая сумма средств, вкладываемых в один рынок, не может превышать 10-15% общего капитала.

Норма риска для каждого рынка, в который трейдер вкладывает свои средства, не должны превышать 5% общей суммы его капитала.

Общая сумма гарантийных взносов, вносимых при открытии позиции на одной группе рынков, должна составлять не более 20-25% общего капитала.

Дивергенция

Ситуация, когда направление движения цены и технических индикаторов не совпадает. Дивергенция считается сильным признаком разворота тренда. Различают дивергенцию бычью и медвежью. Примеры  дивергенции приведены  в  далее .

Осциллятор (Price Oscillator – OSC)

Один из самых распространенных методов технического анализа. Вычисляют простые скользящие средние с длинным и коротким периодами усреднения, чтобы выявить закономерные колебания с помощью усреднения с коротким периодом, на фоне более долгосрочных тенденций. Свидетельствует о перепродаже, когда среднее с коротким периодом меньше среднего с длинным периодом, и наоборот.

Дает сигнал к покупке, когда величина показателя OSC превышает установленный процент S от длиннопериодического среднего, и сигнал к продаже при отрицательном OSC.

Параметры: периоды усреднения n>m, коэффициент S.

Формула:

OSC= МАn – МАm

Buy: OSC> S*Man

Sell: OSC< -S*MAn

Следует учитывать следующие моменты при использовании осцилляторов:

-          Осцилляторы используются, как правило, в бестрендовых участках рынка. При развитом тренде во внимание принимаются только сигналы по тренду (т.е. при восходящем общем тренде – только сигналы на покупку).

-          Пересечение с нулевой линией как сигнал является слабым и принимается во внимание только в том случае, если не противоречит основной тенденции движения цены.

-          Критические значения осцилляторов говорят только о том, что текущее изменение цен происходит слишком быстро и, следовательно, можно ожидать скорой коррекции. Из этого, однако, следует и то, что осциллятор может достигать зоны over- задолго до окончания тренда (если в начале тренда цены изменялись значительно), и долго оставаться там по мере дальнейшего развития тренда. Следовательно, особенно сильный сигнал возникает в том случае, если в зоне over- осциллятор совершает несколько колебаний и только затем покидает ее.

-          Расхождение ценового графика и осцилляторов (дивергенция).

-          Ценовой график образует новый пик, по абсолютному значению превышающий предыдущий, но осциллятор этого не подтверждает. Сама величина дивергенции не влияет на силу последующего изменения цены. Использование дивергенции – один из самых надежных методов технического анализа.

-          Зоны перекупленности и перепроданности необходимо устанавливать индивидуально, в зависимости от типа рынка и временного интервала, по которому строится график. Иногда, для фильтрации ложных сигналов, они могут составлять 2-5% .

-          Чем короче период осциллятора, тем сигналы возникают чаще и запаздывают меньше; соответственно велика доля ложных сигналов. При использовании осцилляторов с большим периодом количество сигналов уменьшается, увеличивается отставание, но повышается надежность

Определение

Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, при сделках купли-продажи. Такая цена может устанавливаться исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, либо быть строго регламентированной решением правительства или его главным финансовым органом, обычно центральным банком.

Виды валютных курсов

Прямая  котировка -  количество  национальной  валюты  за  одну  единицу  чужой.

В большинстве стран курсы иностранных валют выражаются в национальной валюте. Это так называемая система прямых котировок. К примеру, в Германии один доллар США ($) будет приравнен к определенному количеству марок ФРГ (DM), а в Нью-Йорке одна германская марка будет приравнена к определенному количеству центов (или долларов, если курс марки достаточно высокий).

Обратная  котировка – количество  чужой  валюты  за  единицу  национальной .

Кросс-курсы

Это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу третьей валюты. При операциях на мировом рынке часто используются кросс-курсы с долларом США, так как доллар США является не только основной резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютных операций.

DEM/CHF, GBP/DEM

Все расчеты по кросс-курсам, связанные по доллару, определяются делением

DEM/CHF = USD/CHF : USD/DEM

Все расчеты по кросс курсам, связанные с фунт стерлингом, определяются умножением

GBP/DEM = GBP/USD ´ USD/DEM

Спот-курс

Цена валюты одной страны, выраженная в валюте другой страны, установленная на момент заключения сделки, при условии обмена валютами банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки. Спот-курс отражает, насколько высоко оценивается национальная валюта на момент проведения операции за пределами данной страны.

FOREX (Foreign Exchange) – международный обмен. Сокращенное обозначение FX

USD – американский доллар

Основные валюты (majors)

EUR  = ECU – международная европейская валюта–евро(экю)

USD – (американский  доллар )

GBP = STG ( стерлинг)

CHF = SWF (швейцарский франк, swissie)

JPY  = YEN (японская йена)

Министры финансов стран Европейского Союза объявили курсы конвертации валют 11 стран в новую общую валюту – евро.

Начиная с 0.00 по Европейскому времени 1 января 1999 года евро стало официальной валютой для 11 стран ЕС, хотя банкноты и монеты не появятся в обращении до 2002 года.

Великобритания, Швеция, Дания и Греция не участвуют в конвертации.

Министры объявили следующие курсы конвертации:

Немецкая марка – 1.95583

Французский франк – 6.55957

Итальянская лира – 1936.21

Испанская песета – 166.386

Португальский эскудо – 200.482

Финская марка – 5.94573

Ирландский фунт – 0.787564

Бельгийский/Люксембургский франк – 40.3399

Голландский гульден – 2.20371

Австрийский шиллинг – 13.7603

Финансовые учреждения, постоянно осуществляющие котировки курсов покупки и продажи различных валют и вступающие в сделки по ним, называются маркет-мейкерами (market-maker) – 20% мировых банков, осуществляющих до 60% объема всех сделок.

Финансовые учреждения, осуществляющие запрос стоимости валют, – маркет-юзеры (market-user).

Котировка предлагаемой валюты выглядит следующим образом:

USD/CHF = 1,7050/60

Это значит, что трейдер может покупать доллары за швейцарские франки по курсу 1,7060, а продавать доллар за швейцарские франки по курсу 1,7050.

1,7050 – бид (bid); 1,7060 – аск (ask).

Пункт(point) – это минимальное   изменение цены (pips) – 1,7055 – 5 pips.

Спрэд (spread) – разница между ценой покупки и ценой продажи: 1,7060 – 1,7050 = 10 pts points (стандартный банковский спрэд от 5 до 10 pts).

1,7060 – 1,70 – big figure (большая фигура).

Hedge (изгородь) – страхование от валютных рисков.

Сложность использования многочисленных и разнообразных методов анализа состоит в том, что приходится объединять огромное количество данных. Принять решение на основе небольшого количества данных проще, чем на основе огромного количества противоречивой информации. Здесь надо находить золотую середину. Обработка огромного количества данных сродни следующей ситуации с сороконожкой: она не могла сдвинуться с места, когда задумалась о том,как она переставляет ноги.

7.17.

Умение ждать спрогнозированных значении

Цены никогда не двигаются четко в одном направлении. Постоянные большие или меньшие их колебания создают значительные трудности при торговле. Поэтому необходимо научиться дожидаться тех цен, которые вы спрогнозировали. Основная идея. которая должна поддерживать вас во время этого ожидания: если цены не достигли вашего значения, то ваш прогноз не совсем верен. А стоит ли торговать на основании неверного прогноза? Конечно, ожидание конкретного значения цены касается точки входа в рынок. Когда вы дожидаетесь вашей цели для получения прибыли, здесь ситуация более сложная. Во-первых. если вы уйдете с рынка раньше времени, а ваш прогноз был верен, то вы не получите той прибыли, которую прогнозировали, но и не понесете убытков. Во-вторых, если у вас позиция уже приносит прибыль, то не надо быть жадным и надеяться на большую прибыль.

Инвесторы с небольшими собственными капиталами обычно имеют возможность ждать наиболее благоприятных ситуаций на рынке, в отличие от трейдеров банков, инвестиционных компаний или фондов, которые обязаны совершать ежедневно большое количество операций. Возможность ожидать более благоприятной ситуации на рынке позволяет работать более консервативно и менее рискованно.

7.18.

Принятие решения

Прогнозирование рынка — не самая сложная психологическая задача. Практическая торговля — вот психологическая проблема, так как определить ситуацию пробития или непробития важного уровня достаточно тяжело, тем более, что часто попытка пробития не бывает единственной. Понять, что происходит на рынке и решиться открыть позицию, — сложнейшая психологическая задача. Действительно, закрытие позиции с прибылью — более простая задача, а “отрезание” потерь должно стать автоматическим действием, когда эмоциям не позволено властвовать.

Главным побудительным мотивом работы профессионального грейдера   является   желание   научиться   прогнозировать   этот “непредсказуемый” рынок и правильно торговать. Величина прибылей и потерь не должна мешать при такой работе. Если основное желание при совершении операции — ликвидировать предыдущие потери, то, скорее всего, ваша операция не будет удачной. Если же вы умеете забывать о прибылях и потерях и основной вашей целью является желание правильно торговать, то прибыли появятся как результат правильной торговли

Принятие любого решения всегда основано на неполноте информации. поэтому содержит в себе долю авантюризма и риска. Без разумного риска и авантюризма невозможен никакой бизнес. Необходимо только чувствовать грань, где этот разумный авантюризм переходит в игру. Если вы становитесь игроком, то потеря капитала неизбежна.

The central institution in modern foreign exchange markets is the commercial bank. Most transactions of any size in foreign currencies represent merely an exchange of the deposits of one bank for the deposits of another bank. If an individual or business firm needs foreign currency, it contacts a bank, which in turn secures a deposit denominated in foreign money or actually takes delivery of foreign currency if the customer requires it. If the bank is a large money center institution, it may hold inventories of foreign currency just to accommodate its customers. Small banks typically do not, hold foreign currency or foreign currency-denominated deposits. Rather, they contact large correspondent banks, which in turn contact foreign exchange dealers.

The major international commercial banks act as both dealers and brokers. In their dealer role, banks maintain a net long or short position in a currency, and seek to profit from an anticipated change in the exchange rate. (A long position means their holdings of assets denominated in one currency exceed their liabilities denominated in this same currency.) In their broker function, banks compete to obtain buy and sell orders from commercial customers, such as the multinational oil com­panies, both to profit from the spread between the rates at which they buy foreign exchange from some customers and the rates at which they sell foreign exchange to other customers, and to sell other types of banking services to these customers.

Frequently, currency-trading banks do not deal directly with each other but rely on foreign exchange brokers. These firms are in constant communication with the exchange trading rooms of the world’s major banks. Their principal function is to bring currency buyers and sellers together.

Security brokerage firms, commodity traders, insurance companies, and scores of other nonbank companies have come to play a growing role in the foreign exchange markets today. These Nonbank Financial Institutions have entered in the wake of deregulation of the financial marketplace and the lifting of some foreign controls on international investment, especially by Japan and the United Kingdom. Nonbank traders now offer a wide range of services to international investors and export-import firms, including assistance with foreign mergers, currency swaps and options, hedging foreign security offerings against exchange rate fluctuations, and providing currencies needed for purchases abroad.

In main all participants of an exchange market are usually divided on two groups. The first group of participants is called speculators; by definition, they seek to profit from anticipated changes in exchange rates. The second group of participants is known as arbitragers. Arbitrage refers to the purchase of one currency in a certain market and the sale of that currency in another market in response to differences in price between the two markets. The force of arbitrage generally keeps foreign exchange rates from getting too far out of line in different markets.

Психология трейдера

До сих пор вся наша работа по анализу рынка была нацелена на то, чтобы выявить ожидания рынка. На самом деле. не меньшее значение имеет и проблема психологии самого трейдера. Мы не являемся беспристрастными наблюдателями рынка: на решения большое влияние оказывают наше самочувствие и эмоции, реальная работа на рынке связана с возможностью денежных потерь, рынок — соревнование с большим количеством профессиональных трейдеров и т.д. Все эти при чины приводят к тому, что работа трейдера протекает в условиях сильного стресса и требует принятия ответственных решений. В результате самый правильный и гениальный анализ рынка, который точно пред сказывает все движения последнего, может быть сведен на нет психологической слабостью трейдера. Поэтому так важно анализировать не только рынок, но и свое психологическое состояние.

7.15.

Трейдер — исследователь рынка

Работа на рынке связана с постоянным процессом самосовершенствования. Профессиональный рост трейдера определяется следующими действиями.

•   Необходимо постоянно учиться. Нужно изучать новые методы технического и фундаментального анализа и пытаться определить наиболее популярные в настоящее время теории и методы анализа.

•   Необходимо искать новые методы исследования рынка. Изучение рынка, выявление новых закономерностей, создание своих собственных правил и их тестирование — обязательные элементы профессионального роста. В первую очередь, новые идеи следует тестировать на данных прошлых периодов.

”   Необходимо изучать историю рынка. Во-первых, как мы говорили при изучении технического анализа, все повторяется. Во-вторых, изучение “истории” движения цен убедительно демонстрирует, что на рынке может произойти все что угодно.

•   Необходимо регистрировать все события, происходящие на рынке. Записи — основной материал для ваших исследований. Надо записывать: ваши торговые планы и их сбываемость, реакцию рынка на события и экономические показатели, ваше психологическое состояние во время торговли и т.д.

Изучению должны подвергаться не только рынок и ваша собственная торговля, но и анализ вашего психологического поведения на нем. Необходимо регистрировать ваши эмоции во время тех или иных событий. Такой анализ собственных состояний позволит вам в дальнейшем лучше контролировать себя.

Для настоящей исследовательской деятельности нужно также изучать смежные отрасли знаний: математическую статистику, макроэкономику, работы в области искусственного интеллекта, психологию масс, новинки компьютерных программ в области анализа и исследования финансовых рынков и т.п.

Индекс цен производителя (Producer Price Index – PPI) – это индекс оптовых цен.

Чем выше эти индексы, тем дороже национальная валюта. Считается допустимым рост этих индексов до 3% в год.

Денежные агрегаты :

М₁, М₂, М_{3 ,} М₄ – MONEY SUPPLY – денежная поддержка.

М₁ – наличные деньги в обращении, банкноты и монеты;

М₂ =М₁ + средства на расчетных и текущих счетах в банках, дорожные чеки;

М₃ =М₂ + срочные вклады в банках;

М₄ =М₃ + ценные государственные бумаги.

Ускоренный рост денежной массы, как в наличной, так и в безналичной форме, оказывает понижающее воздействие на курс национальной валюты.

Валовый продукт (Gross Domestic Product – GDP)

Чем выше GDP, тем лучше состояние экономики. Оптимальное изменение – до 3% в год; если выше – обратная реакция. Придется вводить повышенные ставки, что будет вызывать удорожание национальной валюты.

CPI и PPI считаются раз в месяц M/M.

GDP – поквартально Q/Q и пересчитывается на год Y/Y.

Отчет об исполнении бюджета (Treasure Statement)

1. Доходы и расходы граждан

Личный доход (Personal Income)

Ощущение потребителя готовность человека тратить деньги (Consumer Sentiment)

1. Расходы на строительство (Construction Spending)

Начало строительства (Hosing Starts)

Обращение на разрешение (Building Permits)

Новые цены на дома (New Houses Sales)

Существующие цены (Existing Houses Sales).

Уровень безработицы (Unemployment Rate) – считается один раз в месяц. При увеличении показателя национальная валюта дешевеет.

Первичное обращение по безработице (Imital Claims).

Продолжающиеся обращения (Continuing Claims).

Увеличение этих показателей приводит к удешевлению национальной валюты.

Розничная торговля (Retail Sales) – чем лучше товарооборот, тем крепче валюта.

Заказы дилеров на товары длительного пользования (Durable Goods).

Вся вышеперечисленная информация выходит по московскому времени в 16:30 и 18:30 (Reuters,CQG)

JAPAN

Финансовый год Японии заканчивается 31 марта. К концу года, как правило, для подведения балансов переводится большое количество иностранной валюты в йены, что приводит к ее удорожанию. Многочисленные страховые компании Японии являются крупнейшими игроками на рынке: USD/JPI, USD/DEM, DEM/JPI, CHF/JPI, GBP/JPI. Большие проблемы в Японии вызывает стареющее население. Удержание на протяжении многих лет маленькой процентной ставки вызвало перекос в банковской сфере, но, тем не менее, банки Японии остаются самыми крупными мировыми банками. Укрепление юго-восточной экономики в перспективе даст шанс йене стать основной валютой для азиатского региона.

GERMANY

Для Германии очень дорого обошлось присоединение Восточной Германии (увеличение отчислений из пенсионного фонда, неразвитые пять земель и безработица). При Горбачеве, а позже и при Ельцине, Германия выдала много кредитов России ($30млрд), поэтому любые неблагоприятные политические события в России вызывают резкое изменение курса марки по отношению к другим валютам. Сообщения  о  состоянии  здоровья  Ельцина  резко удешевляет DEM против $.

ТЕХНИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ – математические  функции  построенные  на  основе  цены  или  объемов.

Индикаторы  можно  разделить  на  две  группы:

-          индикатоы  тенденций (подтверждают  тенденции);

-          осцилляторы  (подсказывают  развороты  трендов).

Индикаторы  тенденций:

Скользящие  средние (Moving Average)

Скользящие средние является инструментами технического анализа, сглаживающими колебания изучаемой величины путем усреднения по некоторому историческому периоду. Служат для выявления трендов . Недостатком скользящих средних является запаздывание усредненных значений по отношению к курсу изучаемой величины. Скользящие средние различаются методом усреднения .

Простые Movings ( Simple Moving Average )

Рассчитывается  путем  суммирования  цен  закрытия  за  определенное  число  единичных  периодов (баров  или  свечей) .

Р₁, Р₂, Р₃, Р₄, Р₅ … Р₁₀

Р_i -  цены  закрытия баров  или  свечей

МА_n = (Р₁ + Р₂ + Р₃ +…+ Р_n )/n

где  n -  временной период  расчета  скользящей  средней .

Эта скользящая средняя называется простым и используется чаще всего. Она обладает инертностью. Обычно используют две скользящих средних:

МА₉ = 9

МА₁₄ = 14,

где 9 и 14 – временной период.

Точка пересечения двух Moving МА₉ и МА₁₄ является сигналом смены тенденции.

Недостаток – это систематическое запаздывание сигнала.

Достоинство – легко определить направление тренда, также можно использовать их как линии поддержки и сопротивления.